鋰電產業投資會否降溫？

新能源汽車行業熱度延續，拉動動力電池裝車量大幅增長，鋰電板塊熱度居高不下，產業鏈掀起投資擴產的熱潮。

寧德時代近日發布公告稱，擬由控股子公司廣東邦普循環科技有限公司在佛山市投資建設一體化新材料產業項目，項目投資總金額不超過人民幣238億元。寧德時代表示，此次投資是為了推動鋰電池材料及回收業務發展，并保障鋰電池原材料供應。

高工產業研究院（GGII）公布的統計數據顯示，2022年國內鋰電產業投資總金額超1.4萬億元，其中動力及儲能鋰電池項目投資額占比近2/3。當前，新能源汽車行業熱度延續，拉動動力電池裝車量大幅增長，鋰電板塊熱度居高不下，產業鏈掀起投資擴產的熱潮。

高位調整之中

伴隨著我國新能源汽車產銷爆發式上升，鋰電池行業也迎來發展黃金期。為應對急速擴張的市場需求，去年鋰電產業鏈企業紛紛“跑馬圈地”，在生產項目中投入巨額資金。據GGII不完全統計，2022年中國鋰電產業鏈新簽約落地268個投資擴產項目，包括鋰電池、材料環節，2022年中國鋰電產業投資總金額超1.4萬億元。

2023年開年第一個月，不少電池企業披露最新投資計劃。億緯鋰能公告稱，子公司湖北億緯動力有限公司擬在湖北荊門高新區投資建設60GWh動力儲能電池生產線及輔助設施項目，項目總投資額約108億元，其中固定資產投資約為80億元；贛鋒鋰業擬在廣東省東莞市投資50億元，建設年產10GWh新型鋰電池及儲能總部項目，包含磷酸鐵鋰、戶外便攜儲能電源等生產線。

“目前鋰電池產業鏈投資熱，基本上是由于對動力電池、儲能電池、消費電子電池的現實需求以及未來需求預期所形成的。其中2022年投資熱度最高，但到了2023年步入深度調整中。”新能源與智能網聯汽車獨立研究者曹廣平向記者表示。

“第一，在車用動力電池領域，新能源汽車國補基本退坡完成，但主要一線城市的油車限購限行政策還在，個別地區的地方補貼政策部分仍變相存在，因此新能源汽車的需求基本還處于高位運行，對動力電池仍有需求；第二，風光發電配套儲能已經成為一條重要的技術路線，也會維持相應的建設需求；第三，消費電子領域的電池需求一般主要受大的經濟調整周期影響，居民消費水平屢有波動，還算比較正常。綜合來看，電池產品的巨大需求仍在高位調整之中。”曹廣平進一步說。

部分企業面臨淘汰

在業內人士看來，今年鋰電產業的投資將繼續維持高景氣。“一方面，去年新能源汽車市場增長率超過了110%，預計今年仍將達到50%-70%的增速，雖然比去年有緩和，但仍然存在很大的需求。那么像寧德時代這些知名度高、資金儲備充足的電池企業會提前布局搶占市場；另一方面，目前國際市場仍然被松下、LG新能源等日韓電池供應商把持，國產電池廠商要利用自己的技術積累和成本優勢進軍國際市場。因此，我認為今年電池市場的投資情況依然會持續火熱。”江西新能源科技職業學院新能源汽車技術研究院院長張翔建議。

不過，在國內鋰電池產業投資擴產熱度持續高漲的同時，也面臨一些隱憂。“政策鼓勵催生新能源汽車產品大量銷售，形成巨大的電池需求，而上游電池原材料產業畢竟資源有限或者高價囤積，廢舊電池回收電池原材料也比較困難，電池產業的原材料回收和大規模重復利用很難形成，所以前期形成了較大下投資熱度。后期如果新能源汽車的政策供給不足，電池技術突破性進展不大，在經濟增長動力不足的情況下，電池資源價格及投資熱潮會有所下降。”曹廣平說。

目前，已有多位業界人士接連發出產能過剩的預警。中國科學院院士歐陽明高在去年3月表示，2025年中國電池產能可能達到3000GWh，屆時電池出貨量僅可達1200GWh，產能將大幅過剩。

“不只電池行業，任何一個行業熱了以后都會吸引資本瘋狂投資，以致于面臨過剩問題，這是不可避免的。”張翔指出，“屆時一些技術水平較為落后的末端企業就會被淘汰，相應的產能也會廢棄。”

關注先進技術

長期來看，產能過剩或導致低質低價競爭，不利于企業長久生存、行業良性發展。業內普遍認為，鋰電產業鏈企業應適度布局產能，警惕盲目擴產、投資過熱。

“目前新能源汽車行業盈利水平普遍不高，經過特斯拉的降價打壓后，今年上半年的銷量會有所下降。如果純電動汽車行業開始清場，或者繼續有企業爆雷的話，動力電池新投資一定會降溫，現有投資項目的達產以及開工可能會大受影響。”曹廣平建議，“電池企業應該重點關注混動車型電池，以及實際有訂單增長的車企客戶，在保證現金流的情況下，持續進行電池差異化領先技術的開發和基礎研究,并且關注世界鋰電產業的演變，突破美歐等地區的電池貿易壁壘，爭取國內市場和國際市場兩條腿走路。”

曹廣平還建議，在建以及后建電池項目的投資，應盡量投在先進電池技術、先進電池產品、先進產品車型包括降本增量車型上。

另外，鋰電池行業去年也吸引了一批跨界企業的入局。對此有業內人士提醒，后續新能源汽車市場或面臨降溫，計劃跨界進軍鋰電領域的企業需謹慎考慮。“一些小企業、新玩家確實會在競爭中處于劣勢，被淘汰的風險也比較大。不過企業跨界投資，肯定做過嚴密的可行性調研，通常會把資金分散到不同行業、不同產品來規避風險。”張翔稱。

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