鋰電池廠家的鋰礦布局

　　一、欣旺達

　　7 月 17 日晚間，欣旺達公告稱，其參股的合資公司浙江金恒旺鋰業有限公司(下稱金恒旺)，擬斥資 2700 萬美元(約合人民幣 1.8 億元)，收購阿根廷鋰礦企業 GOLDINKA ENERGY S.A. 持有的 Laguna Caro 礦權項目。金恒旺由欣旺達、金圓中科和川恒股份(002895.SZ)共同注資 3.5 億元設立，三家公司分別持股 35%、51% 和 14%。金圓中科為金圓股份(000546.SZ)的控股股東。

　　補充：公司在青海東臺吉乃爾鹽湖擁有的是探礦權，探礦權名稱為 " 青海省格爾木市東臺吉乃爾湖西段深層鹵水鉀礦預查 "，探礦權位于 " 東臺吉乃爾湖 " 的西側，與 " 東臺吉乃爾湖 " 采礦權不存在平面上、垂向上的重疊關系。

　　主要是一處，持股比例和規模有限。補充一處，東臺吉乃爾鹽湖。

　　二、孚能科技

　　孚能科技暫時未看到布局鋰礦。

　　三、億緯鋰能

　　億緯鋰能在鋰資源方面的布局主要是青海鹽湖項目，公司入股大華化工(直接持股 5%，控股股東持股 29%)獲得大柴旦鹽湖采礦權;并在 2022 年年初參股興華鋰鹽(持股 49%)擁有 0.5 萬噸的碳酸鋰、氫氧化鋰產能;此外與金昆侖鋰業合資的金海鋰業，預計將在 2022 年 10 月前后達產一期 1 萬噸碳酸鋰冶煉，2023H2 達到 3 萬噸的碳酸鋰、氫氧化鋰產能

　　川能動力 ( 000155 ) 、億緯鋰能 ( 300014 ) 和蜂巢能源走到了一起，三方擬組建四川能投德阿鋰業有限責任公司，合作建年產 3 萬噸的鋰鹽項目。據悉，2021 年 1 月，川能動力完成對能投鋰業 62.75% 股權的收購。資料顯示，能投鋰業擁有亞洲最大的單體鋰輝石礦——中國四川李家溝鋰礦的采礦權。根據勘測，李家溝鋰輝石礦保有礦石資源儲量 3881.2 × 104 噸，保有 Li2O 資源儲量 50.22 萬噸。

　　補充：云南玉溪小石橋鋰礦，可能就是上面和玉溪政府合資的公司運作。

　　今年 7 月，紫金鋰業(海南)與億緯鋰能、山東瑞福鋰業簽訂《投資協議書》，擬在湖南成立合資公司，分期投資建設年產 9 萬噸鋰鹽項目，項目總投資規模預計 30 億元。

　　億緯鋰能資源的布局主要是兩處青海鹽湖，還有幾處合作，其他基本為鋰鹽廠包銷。億緯鋰能預計今年鋰礦權益產量 0.4 萬噸，明年權益產量 1.6 萬噸。

　　四、國軒高科

　　國軒高科主要是三處鋰礦，兩處為鋰云母，一處為阿根廷鹽湖，阿根廷儲量沒公布。

　　國軒高科預計今年鋰礦產量 1 萬噸，明年 3 萬噸。

　　五、蜂巢能源

　　6 月 13 日，動力電池企業蜂巢能源、億緯鋰能和上游鋰礦企業川能動力在成都簽署合作協議，宣布將組建合資公司，共同在德陽 - 阿壩生態經濟產業園投資建設 3 萬噸 / 年鋰鹽項目，以加快在四川的鋰電產業布局。新設合資公司注冊資本為 7.5 億元，其中川能動力出資 3.83 億元，持股比例為 51%，為合資公司控股股東;億緯鋰能出資 1.84 億元，持股比例為 24.5%;蜂巢能源則出資 1.84 億元，持股比例為 24.5%。

　　6 月 29 日晚間，贛鋒鋰業 ( 002460 ) 發布公告，近日與蜂巢能源簽署戰略合作框架協議，雙方將在鋰資源、鋰鹽供銷、電池回收以及產業園建設等多方面開展深入合作，實現共贏發展。

　　蜂巢能源布局主要是鋰礦包銷、鋰鹽生產、鋰鹽包銷，鋰礦儲量參與很少。

　　六、比亞迪

　　今年 1 月，智利礦產部對外宣布，比亞迪以 6100 萬美元(約合 3.88 億元人民幣)的出價，中標一項 8 萬噸鋰礦的開采合約。然而時隔一天，智利當地法院就以招標過程存疑為由，鋰礦的招標和授權過程暫時停止。截至目前，比亞迪是否如愿拿下上述智利鋰礦項目，尚未有明確消息。

　　6 月 1 日，有消息稱比亞迪已經與 6 座非洲鋰礦礦山達成收購意向。據測算，這六座礦山中氧化鋰品位 2.5% 的礦石量達到 2500 萬噸以上，折算為碳酸鋰可達 100 萬噸。

　　除上述鋰礦布局外，與比亞迪擁有股權關聯的融捷股份 ( 002192.SZ ) 也涉及鋰礦采選、鋰鹽加工等業務。融捷股份實控人為呂向陽，他同時是比亞迪第三大股東，并擔任比亞迪副董事長。融捷股份擁有康定甲基卡鋰輝石礦區 134 號礦脈的整體采礦權，是國內唯一已進入供應渠道的在產鋰輝石大型礦山。融捷股份旗下的長和華鋰，則擁有包括碳酸鋰和氫氧化鋰在內的鋰鹽產能 4800 噸。

　　比亞迪之前是合作參與，現在開始布局鋰礦，但目前消息一直未落定。

　　七、中創新航

　　5 月，天齊鋰業公告稱，將與中創新航在鋰鹽、鋰礦等領域開展共同投資與合作研發。同時約定，自今年 6 月至 12 月，天齊鋰業將通過子公司向中創新航銷售電池級碳酸鋰。碳酸鋰是生產鋰電池的重要原材料之一。

　　6 月 17 日，川發龍蟒(002312.SZ)公告稱，將與中創新航、圣潔甘孜、眉山產投共同出資 8 億元，在眉山成立合資公司。中創新航在合資公司中持股 40%，其余三方分別持股 20%，且均為四川國資企業。合資公司將在四川甘孜州進行鋰礦資源的勘探、開發及綜合利用。鋰礦項目投產后，優先保障中創新航在眉山的電池項目產業鏈配套。

　　中創新航暫時未看到布局鋰礦，主要是鋰鹽包銷和生產。

　　八、寧德時代

　　寧德時代持續布局全球鋰資源：其參股公司將出資 2.4 億美元(約合人民幣 15.52 億元)入股非洲一鋰礦項目。澳大利亞礦產勘探公司 AVZ Minerals 于當地時間 9 月 27 日宣布，該公司已經與中企蘇州天華時代新能源產業投資公司(下稱天華時代)達成協議，獲得天華時代 2.4 億美元(約合人民幣 15 億元)的注資后，將用于開發位于剛果(金)的鋰項目 Manono，天華時代將獲得該項目公司 24% 股權。澳企 AVZ 透露，在開發成本核實后，寧德時代提供的資金將超 4 億美元(約合人民幣 25.8 億元)。

　　寧德時代正在參與玻利維亞鋰礦開采試點項目的爭奪，年底估計有結果。

　　寧德時代之前主要是參股鋰礦，現在開始控股鋰礦，江西鋰云母項目控股 65%。枧下窩礦區 3300 萬噸鋰云母選礦項目將分三期建設，其中一期 1000 萬噸年選原礦產能計劃于明年 1 月初建成，在隨后的 3 月份投料試生產。

　　九、鋰的需求量

　　以下按 2022 年估計出貨量來計算，包括儲能等，可能還有一些明年的備貨，量實際可能要多一些，每 GWh 按 600 噸鋰鹽：

　　寧德時代出貨量 300G，需要 18 萬噸;

　　比亞迪出貨量 100G，需要 6 萬噸;

　　億緯鋰能出貨量 30G，需要 1.8 萬噸

　　國軒高科出貨量 35G，需要 2.1 萬噸;

　　2023 年的出貨量可能還會有大幅增加。

　　十、總結

　　鋰礦布局中，國軒高科、億緯鋰能今明兩年自供率快速提升，今年自供率大概 25%，明年估計 40%+，這兩家可能是自供率提升最快的，如果產量落地，相信這兩家后面的業績彈性會非常好。

　　寧德時代的鋰礦布局也非常快，明年的江西鋰云母應該就可能會有產出，非洲 Manono 的礦應該也會投產。寧德時代如果以前犯過錯誤的話，在鋰礦布局這塊太慢可能是最大的一個錯誤。

　　比亞迪的鋰礦布局也在加快，但還沒有投產的消息

　　鋰電池企業，沒有資源布局是很被動的。如果只是參股鋰礦，可能意義就要小很多;如果只是參股鋰鹽，意義就更要小一些;鋰電池企業還是應該直接布局上游資源。

　　如果沒有資源的布局，鋰電產能布局再大，估計也是給他人做嫁衣，相信很多鋰電池企業都已經認識到這點，所以，都在加大鋰礦布局，現在也不晚，這樣也會導致鋰礦未來的供求關系的變化。(Wolf2019)

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