一天研究一個行業：中國濕法隔膜行業市場深度解讀

一、濕法隔膜綜述

隔膜、正極材料、負極材料和電解液是組成鋰離子電池最重要的材料。鋰電池隔膜具有大量曲折貫通的微孔，能夠保證電解質離子自由通過形成充放電回路，其主要功能是隔離正負極，防止電池短路。

隔膜的生產工藝主要分為濕法和干法兩類。鋰離子電池隔膜生產工藝包括原材料配方和快速配方調整、微孔制備技術、成套設備自主設計等工藝。其中，微孔制備技術是鋰離子電池隔膜制備工藝的核心，按照其工藝類型可以分為干法拉伸（單向和雙向拉伸兩種）和濕法工藝兩類。

隔膜干法、濕法工藝原理及流程

資料來源：公開資料整理

隔膜的性能的優劣決定著鋰離子電池的容量、循環性能、充放電電流密度等關鍵特性，因此要求隔膜需具有合適的厚度、離子透過率、孔徑和孔隙率及足夠的化學穩定性、熱穩定性和力學穩定性及安全性等性能。

從干法與濕法性能對比來看，干法隔膜安全性高，且成本較低，因此大多應用于大型磷酸鐵鋰動力鋰電池中；而濕法隔膜由于厚度更薄、孔隙率高，孔徑的均勻性和透氣率較高，相比干法隔膜在力學性能、透氣性能和理化性能方面均具有一定優勢，因此在重視能量密度的三元電池中應用更廣泛。

干法、濕法隔膜性能對比

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二、隔膜行業相關政策梳理

隔膜屬于鋰電池四大關鍵原材料，行業發展政策取趨向與鋰電一致。從政策端來看，在“碳中和”的大背景下，大力發展清潔能源、儲能等又成為了當前的熱點話題，在經濟發展和政策的雙重推動下，鋰電池的下游需求繼續旺盛，反映行業發展持續向好。2021年7月國家工信部頒布了《新型數據中心發展三年行動計劃（2021-2023年）》，支持探索利用鋰電池作為數據中心多元化儲能和備用電源裝置，加強動力電池梯次利用產品推廣應用。

2020-2021年中國鋰電隔膜行業相關政策梳理

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三、隔膜產業鏈

制造隔膜的上游原材料主要為聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）及添加劑等基體材料，輔料為包裝材料、生產輔料等，上游原材料供應商眾多，選擇余地相對較大。設備層面，制造隔膜需要制膜主線、收卷分切設備、濕法主線配套設備、涂布設備、萃取設備、電控系統、廢液回收、鍋爐（導熱油）、溫控及管道、制漿設備、原料罐、上料系統、白油純化系統、起重設備等；下游主要對應鋰電池，終端應用領域于3C電子、新能源汽車和儲能電站。

鋰電隔膜產業鏈

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從鋰電池成本構成看，在動力電池領域，成本結構主要由正極、負極、隔膜以及電解液等組成，其中隔膜材料成本占比達18%。

2021年鋰離子電池成本分布構成(單位:%)

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四、濕法隔膜市場現狀分析

從鋰電隔膜行業現狀來看，中國隔膜廠商已經具備全球競爭力。據統計，2021年中國鋰電隔膜出貨量78億平米，同比增長超100%。2021年中國隔膜市場受到全球新能源汽車需求高增長（其中中國動力電池出貨量達到220GWh，增速超170%）和儲能市場高增長的影響，出貨量增速明顯。

2016-2021年中國鋰電隔膜行業產量及增速情況

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從出貨結構來看，濕法隔膜占主導地位。據統計，2021年鋰電隔膜出貨市場，濕法占比達74%，干法單拉市場占比為24%，干法雙拉市場占比為2%。

2020-2021年中國鋰電隔膜市場出貨結構情況

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具體從產量來看，據統計，2021年中國鋰電濕法隔膜出貨量達到60.6億平米，同比增長122.79%。

2014-2021年中國濕法隔膜出貨量及增速情況

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五、濕法隔膜市場競爭格局

從全球市場競爭格局來看，2021年，73.8%的隔膜市場份額集中在中國，全球隔膜供應以中國為主，其余海外隔膜企業則以日韓企業為主。從國內市場競爭來看，2021年隔膜行業CR6呈現上升趨勢，達到80.8%，而CR3為53.4%，相比2020年有所下降，主要原因是因為行業需求旺盛，頭部企業產能有限，滿產滿銷，二梯隊企業產能利用率提升，TOP3的行業集中度下滑。

濕法隔膜方面，恩捷股份在國內市場占比超過50%，2021年市場份額達到50.3%，其次占比較多的為中材科技和星源材料，分別占比13.7%、11.7%。

2021年中國濕法隔膜市場競爭格局情況

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六、濕法隔膜行業未來發展趨勢

近幾年，由于隔膜行業的價格戰，目前行業格局較為穩定，隔膜供給和需求緊平衡，按照目前的擴產節奏（隔膜擴產建設周期大致需要2-3年），疊加隔膜設備廠商制約產能釋放，高工鋰電預計全球隔膜維持至少2-3年的緊平衡。另一方面，全球產能不斷向中國集中，中國產能向頭部企業集中，國內廠商以恩捷股份、星源材質、中材科技等企業為主，國外以東麗、旭化成、宇部、Wscope、SKI、住友等企業為主。

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